หุ้น ตัวเลือก คณิตศาสตร์

คณิตศาสตร์ทางการเงิน FMOptions ธุรกิจการค้าพื้นฐานของตัวเลือกหุ้นที่ซื้อขาย (แบบอเมริกัน) แก้ไขธุรกิจการค้าเหล่านี้ถูกอธิบายจากมุมมองของผู้เก็งกำไร หากรวมกับตำแหน่งอื่น ๆ ก็สามารถใช้ในการป้องกันความเสี่ยง สัญญาที่เป็นตัวเลือกในตลาดสหรัฐฯมักเป็นหลักทรัพย์ 100 หุ้นในหลักทรัพย์อ้างอิง 1 Long call แก้ไข Payoff จากการซื้อสาย ผู้ประกอบการที่เชื่อว่าราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้นอาจซื้อสิทธิ์ในการซื้อหุ้น ซึ่งเรียกว่าตัวเลือกการโทรแทนการซื้อหุ้นเพียงอย่างเดียว เขาจะไม่มีภาระผูกพันที่จะซื้อหุ้นเพียงสิทธิที่จะทำเช่นนั้นจนกว่าจะหมดอายุวันที่ หากราคาหุ้นหมดอายุเกินกว่าราคาการใช้สิทธิมากกว่าราคาที่จ่ายไปแล้วจะเป็นประโยชน์ หากราคาหุ้นที่หมดอายุต่ำกว่าราคาการใช้สิทธิจะทำให้สัญญาการโทรหมดอายุเนื่องจากเป็นค่าใช้จ่ายและสูญเสียเพียงจำนวนเงินที่เบี้ยประกันภัย พ่อค้าอาจซื้อตัวเลือกแทนหุ้นเพราะสำหรับจำนวนเงินเดียวกันเขาสามารถควบคุมจำนวนหุ้นที่มีจำนวนมากขึ้น อนุญาตให้ Call (K, T) เป็นเบี้ยประกันภัยที่จ่ายสำหรับตัวเลือกการโทรที่มีราคา K ตีและเวลาหมดอายุ T ให้ S T เป็นราคาหุ้นในเวลา T และปล่อยให้ฉันเป็นอัตราดอกเบี้ยที่ไม่มีความเสี่ยง ตัวเลือกการถือครองตัวเลือกผู้ถือกำไรต่อหน่วยเป็นระยะเวลานานแก้ไขผลตอบแทนจากการซื้อวาง ผู้ประกอบการที่เชื่อว่าราคาหุ้นจะลดลงสามารถซื้อสิทธิ์ในการขายหุ้นในราคาคงที่ตัวเลือกการขาย เขาจะไม่มีภาระผูกพันในการขายหุ้น แต่มีสิทธิที่จะทำเช่นนั้นจนกว่าจะหมดอายุ หากราคาหุ้นหมดอายุต่ำกว่าราคาการใช้สิทธิเกินกว่าเบี้ยประกันภัยที่จ่ายให้เขาจะมีกำไร หากราคาหุ้นหมดอายุเกินกว่าราคาการใช้สิทธิจะทำให้สัญญาซื้อขายหมดอายุไม่มีค่าและเสียเฉพาะเบี้ยประกันภัย ผู้ถือสิทธิเลือกขายกำไรต่อหน่วยคือการโทรแบบย่อแก้ไขผลตอบแทนจากการโทร ผู้ประกอบการที่เชื่อว่าราคาหุ้นจะลดลงสามารถขายหุ้นสั้นหรือแทนขายหรือเขียนโทร ผู้ขายที่ขายโทรศัพท์มีหน้าที่ต้องขายหุ้นให้กับผู้ซื้อที่โทรตามตัวเลือกของผู้ซื้อ หากราคาหุ้นลดลงตำแหน่งการโทรแบบสั้นจะทำกำไรได้ในจำนวนเงินของพรีเมี่ยม หากราคาหุ้นเพิ่มสูงขึ้นกว่าราคาการใช้สิทธิมากกว่าจำนวนเงินที่เบี้ยประกันภัยระยะสั้นจะสูญเสียเงินที่มีศักยภาพสูญเสียไม่ จำกัด กำไรสำหรับนักเขียนตัวเลือกการโทรคือ Short put แก้ไข Payoff จากการเขียนการใส่ ผู้ประกอบการที่เชื่อว่าราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้นสามารถซื้อหุ้นหรือขายแทนหรือเขียนวาง พ่อค้าที่ขายสินค้าใส่มีข้อผูกมัดที่จะซื้อหุ้นจากผู้ซื้อที่ซื้อในตัวเลือกซื้อ หากราคาหุ้นหมดอายุเกินกว่าราคาการใช้สิทธิตำแหน่งวางตลาดจะทำกำไรได้ในจำนวนที่กำหนด หากราคาหุ้นที่หมดอายุต่ำกว่าราคาการใช้สิทธิมากกว่าจำนวนเงินของพรีเมี่ยมผู้ประกอบการค้าจะสูญเสียเงินโดยอาจมีการสูญเสียที่อาจถึงมูลค่าเต็มของหุ้น ดัชนีอ้างอิงสำหรับผลการดำเนินงานของตัวเลือกการฝากเงินที่มีความปลอดภัยด้วยเงินสดคือดัชนี CBOE SampP 500 PutWrite Index (PPL) กำไรสำหรับนักเขียนตัวเลือกการใส่คือ Put (K, T) (1i) ampS gtk, - (K-S) ใส่ (K, T) (1i) ampS ltK. end ด้านขวา นอกจากนี้เรายังสามารถเขียนตัวเลือกนี้เป็นตัวเลือกของยุโรปแก้ไขตัวเลือกของยุโรปสามารถใช้งานได้เฉพาะเมื่อถึงวันหมดอายุของตัวเลือกนั่นคือในจุดที่กำหนดไว้ล่วงหน้าเพียงครั้งเดียว ตัวเลือกอเมริกันตัวเลือกอเมริกันในมืออื่น ๆ อาจมีการใช้สิทธิได้ตลอดเวลาก่อนวันหมดอายุ ตัวเลือก Bermudan ตัวเลือก Bermudan เป็นตัวเลือกที่ผู้ซื้อมีสิทธิที่จะออกกำลังกายในจำนวนครั้งที่กำหนด (เว้นระยะห่างเสมอ) นี่คือช่วงกลางระหว่างตัวเลือกของยุโรปซึ่งอนุญาตให้มีการออกกำลังกายในเวลาเดียวคือการหมดอายุและเป็นทางเลือกของชาวอเมริกันซึ่งช่วยให้สามารถออกกำลังกายได้ตลอดเวลา (ชื่อว่า pun: เบอร์มิวดาอยู่ระหว่างอเมริกาและยุโรป) ATM: At-the-money การแก้ไขตัวเลือกเป็นเงินถ้าราคาการตีราคาเท่ากับราคาสปอตของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานที่มีการเขียนตัวเลือกไว้ ตัวเลือกเงินที่ไม่มีคุณค่าเฉพาะค่าเวลาเท่านั้น ITM: In-the-money ตัวเลือกในเงินมีมูลค่าที่แท้จริงบวกเช่นเดียวกับค่าเวลา ตัวเลือกการโทรเป็นเงินเมื่อราคาการประท้วงต่ำกว่าราคา spot ตัวเลือกการขายเป็นเงินเมื่อราคาการประท้วงสูงกว่าราคา spot OTM: Out-of-the-money แก้ไขตัวเลือกที่ไม่ใช้เงินไม่มีคุณค่าที่แท้จริง ตัวเลือกการโทรออกนอกมือถือเมื่อราคาการตีราคาสูงกว่าราคาสปอตของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน ตัวเลือกการวางเป็นราคาที่ไม่แพงเมื่อราคาการประท้วงต่ำกว่าราคา spot 1 ตัวอย่างแก้ไขไบรอันซื้อตัวเลือกการโทรใน XYZ ที่ราคานัดหยุดงาน 10 หุ้น ถ้าในวันที่หมดอายุราคาหุ้น 12 ตัวเลือกคือ In-the-money ไบรอันจะใช้ตัวเลือกของเขาที่จะซื้อที่ 10 หุ้น หากราคาหุ้นเท่ากับ 10 ตัวเลือกคือเงิน ในที่สุดถ้าราคาหุ้นเป็น 8 ตัวเลือกของเขาคือ Out - of - the - money เขาจะไม่ใช้ทางเลือกของเขาซึ่งตอนนี้ไร้ค่า ผลตอบแทนและกำไรจากการซื้อหุ้นและการเขียนสาย สายที่ครอบคลุมคือการทำธุรกรรมทางการเงินในตลาดซึ่งผู้ขายสิทธิเรียกร้องมีจำนวนตราสารที่เกี่ยวข้องเช่นหุ้นของหุ้นหรือหลักทรัพย์อื่น หากนักลงทุนซื้อตราสารอ้างอิงในเวลาเดียวกับที่เขาขายโทรศัพท์กลยุทธ์นี้มักเรียกว่ากลยุทธ์การซื้อ - เขียน ในด้านสมดุลกลยุทธ์มีผลตอบแทนเช่นเดียวกับการเขียนตัวเลือกการวาง การคาดการณ์สิ่งที่จะเกิดขึ้นกับราคาของทางเลือกเดียวหรือตำแหน่งที่เกี่ยวข้องกับหลายทางเลือกเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของตลาดอาจเป็นเรื่องที่ยากลำบาก เนื่องจากราคาตัวเลือกไม่ได้เปลี่ยนไปพร้อมกับราคาของสินทรัพย์อ้างอิง สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าปัจจัยใดที่ส่งผลต่อการเคลื่อนไหวในราคาของตัวเลือกและสิ่งที่พวกเขามีผล ผู้ค้าตัวเลือกมักอ้างถึงเดลต้า แกมมา vega และ theta ของตำแหน่งที่เลือกไว้ เรียกรวมกันว่าคำเหล่านี้เรียกว่าชาวกรีกและเป็นวิธีการวัดความไวของราคาตัวเลือกต่อปัจจัยเชิงปริมาณ คำเหล่านี้อาจทำให้เกิดความสับสนและข่มขู่แก่ผู้ค้ารายใหม่ ๆ แต่แตกแยกออกไปชาวกรีกอ้างถึงแนวคิดง่ายๆที่สามารถช่วยให้คุณเข้าใจถึงความเสี่ยงและรางวัลที่อาจเกิดขึ้นได้ดีขึ้นของตำแหน่งตัวเลือก การหาค่านิยมสำหรับชาวกรีกประการแรกคุณควรเข้าใจว่าตัวเลขที่ให้ไว้สำหรับแต่ละชาวกรีกเป็นทฤษฎีอย่างเคร่งครัด นั่นหมายถึงค่าที่คาดการณ์ขึ้นอยู่กับรูปแบบทางคณิตศาสตร์ ข้อมูลส่วนใหญ่ที่คุณต้องการในการซื้อขาย - เช่นราคาเสนอ ถามและราคาล่าสุดปริมาณและดอกเบี้ยแบบเปิด - เป็นข้อมูลจริงที่ได้รับจากการแลกเปลี่ยนตัวเลือกต่างๆและจัดจำหน่ายโดย บริษัท บริการข้อมูลและหรือ บริษัท นายหน้าของคุณ แต่ชาวกรีกไม่สามารถมองขึ้นมาได้ง่ายๆในตารางตัวเลือกประจำวันของคุณ พวกเขาจำเป็นต้องมีการคำนวณและความถูกต้องของพวกเขาเป็นเพียงรูปแบบที่ใช้ในการคำนวณเท่านั้น เพื่อให้ได้คุณจะต้องเข้าถึงโซลูชันแบบใช้คอมพิวเตอร์ซึ่งจะคำนวณค่าใช้จ่ายเหล่านี้ให้กับคุณ แพคเกจการวิเคราะห์ตัวเลือกเชิงพาณิชย์ที่ดีที่สุดจะทำเช่นนี้และบางส่วนของเว็บไซต์นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่ดีขึ้นซึ่งเชี่ยวชาญด้านตัวเลือก (OptionVue amp Optionstar) ยังให้ข้อมูลนี้ด้วย อย่างเป็นธรรมชาติคุณสามารถเรียนรู้คณิตศาสตร์และคำนวณกรีกด้วยมือสำหรับแต่ละตัวเลือก แต่ด้วยจำนวนตัวเลือกและข้อ จำกัด ด้านเวลาที่มากเกินไปอาจไม่สมจริง ด้านล่างเป็นเมทริกซ์ที่แสดงตัวเลือกทั้งหมดที่มีตั้งแต่เดือนธันวาคมมกราคมและเมษายน 2548 สำหรับหุ้นที่ซื้อขายอยู่ในปัจจุบันที่ 60 รูปแบบจะแสดงราคาตลาด delta, gamma, theta และ vega สำหรับแต่ละตัวเลือก ขณะที่เราพูดถึงสิ่งที่ชาวกรีกหมายถึงคุณสามารถดูภาพประกอบนี้เพื่อช่วยให้คุณเข้าใจแนวคิดได้ ส่วนด้านบนแสดงตัวเลือกการโทร กับตัวเลือกการวางในส่วนล่าง โปรดสังเกตว่าราคาการตีราคาจะแสดงในแนวตั้งที่ด้านซ้ายและแครอท (GT) ระบุว่าราคาตีราคา 60 ที่เป็นเงิน ตัวเลือกที่ไม่ครบถ้วนคือเงินที่สูงกว่า 60 สำหรับการโทรและต่ำกว่า 60 สำหรับการโทร ในขณะที่ตัวเลือกเงินในเงินต่ำกว่า 60 สำหรับการโทรและมากกว่า 60 สำหรับการวาง เมื่อคุณเลื่อนจากซ้ายไปขวาเวลาที่เหลือในชีวิตของตัวเลือกจะเพิ่มขึ้นจนถึงเดือนธันวาคมมกราคมและเมษายน จำนวนวันที่เหลือที่เหลือจนกว่าจะหมดอายุจะแสดงในวงเล็บในส่วนหัวของคอลัมน์สำหรับแต่ละเดือน ตัวเลขเดลต้าแกมมาเทต้าและวีก้าที่แสดงข้างต้นเป็นค่าเฉลี่ยสำหรับดอลลาร์เพื่อทำให้ชาวกรีกเป็นสกุลเงินดอลลาร์ที่คุณคูณได้โดยคูณสัญญาของตัวเลือก ตัวคูณสัญญาจะเท่ากับ 100 (หุ้น) สำหรับตัวเลือกหุ้นส่วนใหญ่ วิธีการที่ชาวกรีกต่างๆย้ายตามเงื่อนไขการเปลี่ยนแปลงขึ้นอยู่กับราคาที่ไกลออกไปจากราคาที่แท้จริงของหุ้นและเวลาเท่าไรเหลือจนกระทั่งหมดอายุ เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงราคาหลักทรัพย์อ้างอิง - เดลต้าและแกมมาเดลต้าจะวัดความไวของตัวเลือกทางทฤษฎีที่มีต่อการเปลี่ยนแปลงราคาของสินทรัพย์อ้างอิง โดยปกติจะแสดงเป็นตัวเลขระหว่างเครื่องหมายลบหนึ่งและค่าหนึ่งและระบุว่ามูลค่าของตัวเลือกควรเปลี่ยนแปลงอย่างไรเมื่อราคาของหุ้นอ้างอิงเพิ่มขึ้น 1 ดอลลาร์ ในฐานะที่เป็นอีกแนวทางหนึ่งเดลต้าก็สามารถแสดงเป็นค่าระหว่าง -100 ถึง 100 เพื่อแสดงความรู้สึกถึงค่าเงินดอลลาร์ทั้งหมดในตัวเลือกมูลค่า 1 ซึ่งประกอบด้วยหุ้น 100 หุ้นของหุ้นอ้างอิง ดังนั้น deltas ที่ได้รับการยืนยันไว้ข้างต้นแสดงจำนวนเงินที่แท้จริงที่คุณจะได้รับหรือสูญเสีย ตัวอย่างเช่นถ้าคุณเป็นเจ้าของเมื่อวันที่ 60 ธันวาคมกับเดลต้า -45.2 คุณจะเสียเงิน 45.20 หากราคาหุ้นเพิ่มขึ้นหนึ่งเหรียญ ตัวเลือกการโทรมีดีเปรสเจนบวกและตัวเลือกที่มีค่าลบเป็นลบ deltas ตัวเลือกเงินในวงเงินโดยทั่วไปมีค่า deltas ประมาณ 50 ตัวเลือกที่ลึกซึ้งในเงินอาจมีเดลต้าถึง 80 หรือสูงกว่าในขณะที่ตัวเลือกที่ไม่ใช้เงินมีเส้นผ่าศูนย์กลางเพียง 20 หรือน้อยกว่า เมื่อราคาหุ้นปรับตัวลงเดลต้าจะเปลี่ยนไปเนื่องจากตัวเลือกจะกลายเป็นเงินเข้าหรือออกจากเงิน เมื่อตัวเลือกหุ้นได้รับลึกมากในเงิน (เดลต้าใกล้ 100) ก็จะเริ่มค้าเช่นหุ้นย้ายเกือบดอลลาร์สำหรับเงินดอลลาร์ที่มีราคาหุ้น ในขณะเดียวกันทางเลือกที่ยาวไกลออกไปจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงมากนักในแง่ดอลลาร์ เดลต้าเป็นจำนวนที่สำคัญมากที่ควรพิจารณาเมื่อสร้างตำแหน่งรวมกัน เนื่องจากเดลต้าเป็นปัจจัยสำคัญเช่นนี้ผู้ค้าหลักทรัพย์ที่เลือกสนใจในเรื่องนี้ว่าเดลต้าอาจมีการเปลี่ยนแปลงอย่างไรเมื่อราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น แกมมาวัดอัตราการเปลี่ยนแปลงของเดลต้าสำหรับการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์อ้างอิงแต่ละจุด เป็นเครื่องมือที่มีค่าในการช่วยคุณคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงในสามเหลี่ยมปากแม่น้ำของตัวเลือกหรือตำแหน่งโดยรวม Gamma จะมีขนาดใหญ่ขึ้นสำหรับตัวเลือกเงินและจะลดลงอย่างมากสำหรับทั้งตัวเลือกในและนอกเงิน ซึ่งแตกต่างจากเดลต้าแกมมาเป็นบวกสำหรับการโทรและการวางสายเสมอ (สำหรับการอ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับตำแหน่งเดลต้าดูบทความเรื่อง: Going Beyond Delta ง่ายการทำความเข้าใจ Delta ตำแหน่ง) การเปลี่ยนแปลงความผันผวนและการผ่านเวลา - Theta และ Vega Theta เป็นตัวชี้วัดการสลายตัวของเวลาของตัวเลือกจำนวนเงินที่ ตัวเลือกจะสูญเสียในแต่ละวันเนื่องจากเวลาผ่านไป สำหรับตัวเลือกเงินที่เป็นเงิน theta จะเพิ่มขึ้นเป็นตัวเลือกให้เข้าสู่วันหมดอายุ สำหรับตัวเลือกในและนอกเงินนั้น theta จะลดลงเนื่องจากตัวเลือกจะหมดอายุลง Theta เป็นหนึ่งในแนวคิดที่สำคัญที่สุดสำหรับผู้ประกอบการค้ารายย่อยที่เริ่มต้นเข้าใจเพราะอธิบายถึงผลกระทบของเวลาในการเลือกตัวเลือกที่ได้รับซื้อหรือขาย ยิ่งเวลาออกไปมากเท่าไรคุณก็ยิ่งมีโอกาสน้อยลงเท่านั้น หากคุณต้องการเป็นเจ้าของตัวเลือกหนึ่งจะเป็นประโยชน์ในการซื้อสัญญาระยะยาว หากคุณต้องการกลยุทธ์ที่มีผลกำไรจากการสลายตัวของเวลาคุณจะต้องการให้สั้นตัวเลือกระยะสั้นเพื่อให้การสูญเสียมูลค่าเนื่องจากเวลาเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว ภาษากรีกขั้นสุดท้ายที่เราจะดูคือ vega หลายคนสับสนวัวและความผันผวน ความผันผวนวัดความผันผวนของสินทรัพย์อ้างอิง Vega วัดความไวของราคาของตัวเลือกการเปลี่ยนแปลงความผันผวน การเปลี่ยนแปลงความผันผวนจะส่งผลต่อการโทรและการดำเนินการเช่นเดียวกัน ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นจะเป็นการเพิ่มราคาของตัวเลือกทั้งหมดในสินทรัพย์และการลดลงของความผันผวนทำให้ตัวเลือกทั้งหมดลดลง อย่างไรก็ตามแต่ละตัวเลือกมีเวก้าของตัวเองและจะตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงความผันแปรเล็กน้อยแตกต่างกัน ผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงความผันผวนมากขึ้นสำหรับตัวเลือกเงินที่มากกว่าตัวเลือกในหรือนอกเงิน ในขณะที่ vega มีผลต่อการโทรและทำให้ในทำนองเดียวกันดูเหมือนจะส่งผลต่อการโทรมากกว่าทำให้ บางทีอาจเป็นเพราะความคาดหวังของการเติบโตของตลาดในช่วงเวลาผลกระทบนี้จะเด่นชัดมากขึ้นสำหรับตัวเลือกในระยะยาวเช่น LEAPS การใช้ชาวกรีกเพื่อทำความเข้าใจเกี่ยวกับการรวมกันนอกจากการให้ชาวกรีกสามารถเลือกตัวเลือกแต่ละตัวแล้วคุณยังสามารถได้รับตำแหน่งดังกล่าวรวมหลายตัวเลือก วิธีนี้สามารถช่วยคุณประเมินความเสี่ยงต่างๆของการค้าทุกประเภทที่คุณพิจารณาไม่ว่าจะซับซ้อนแค่ไหน เนื่องจากตำแหน่งตัวเลือกมีความหลากหลายของความเสี่ยงและความเสี่ยงเหล่านี้จะเปลี่ยนแปลงไปอย่างมากเมื่อเวลาผ่านไปและกับการเคลื่อนไหวของตลาดสิ่งสำคัญคือต้องมีวิธีง่ายๆในการทำความเข้าใจ ด้านล่างนี้เป็นกราฟความเสี่ยงที่แสดงถึงกำไรที่น่าจะเป็นของการแพร่กระจายการเรียกเก็บเงินตามแนวตั้งที่รวมการโทร 10 มกราคมยาว 60 ครั้งโดยใช้สายสั้น 10 สายในเดือนมกราคม 65 และ 17.5 ครั้ง แกนนอนแสดงราคาต่างๆของหุ้น XYZ Corp ในขณะที่แกนแนวตั้งแสดงกำไรของตำแหน่ง ปัจจุบันหุ้นซื้อขายที่ 60 (ที่แนวตั้ง) เส้นประแสดงถึงตำแหน่งที่วันนี้มีเส้นประแสดงตำแหน่งใน 30 วันและเส้นทึบจะแสดงตำแหน่งที่จะมีลักษณะเป็นวันที่หมดอายุของเดือนมกราคม เห็นได้ชัดว่านี่เป็นตำแหน่งรั้น (ในความเป็นจริงมันมักถูกเรียกว่า bull call spread) และจะถูกวางไว้เฉพาะเมื่อคุณคาดว่าหุ้นจะขึ้นราคา ชาวกรีกช่วยให้คุณเห็นว่าตำแหน่งที่สำคัญมีความสำคัญอย่างไรต่อการเปลี่ยนแปลงราคาหุ้นความผันผวนและเวลา เลือกเส้นแบ่งกลาง (เส้นประ) 30 วันครึ่งระหว่างวันนี้และวันหมดอายุของเดือนมกราคมและตารางด้านล่างของกราฟแสดงให้เห็นว่ากำไรที่คาดการณ์เดลต้าแกมมาทีต้าและเวก้าจะเป็นอย่างไร ข้อสรุปชาวกรีกช่วยในการวัดผลความเสี่ยงที่สำคัญของตำแหน่งความเสี่ยงและผลตอบแทนที่เป็นไปได้ เมื่อคุณมีความเข้าใจพื้นฐานเกี่ยวกับพื้นฐานแล้วคุณสามารถเริ่มใช้กลยุทธ์นี้กับกลยุทธ์ปัจจุบันได้ ไม่เพียงพอที่จะรู้ว่าทุนรวมที่มีความเสี่ยงอยู่ในตำแหน่งตัวเลือก เพื่อให้เข้าใจถึงความน่าจะเป็นของการทำเงินทางการค้านั้นจำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องสามารถวัดความเสี่ยงต่างๆได้ เนื่องจากเงื่อนไขต่าง ๆ มีการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องชาวกรีกให้แนวทางในการกำหนดว่าการค้าที่เฉพาะเจาะจงมีความสำคัญอย่างไรกับความผันผวนของราคาความผันผวนของความผันผวนและความผันผวนของราคา กาลเวลา การผสมผสานความเข้าใจของชาวกรีกกับข้อมูลเชิงลึกที่มีประสิทธิภาพกราฟความเสี่ยงจะช่วยให้คุณใช้ตัวเลือกการซื้อขายของคุณไปอีกระดับหนึ่ง ข้อ 50 เป็นข้อในสนธิสัญญาของสหภาพยุโรประบุถึงขั้นตอนที่ประเทศสมาชิกต้องออกจากสหภาพยุโรป สหราชอาณาจักร. เบต้าเป็นตัวชี้วัดความผันผวนหรือความเสี่ยงอย่างเป็นระบบของการรักษาความปลอดภัยหรือผลงานเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม ประเภทของภาษีที่เรียกเก็บจากเงินทุนที่เกิดจากบุคคลและ บริษัท กำไรจากการลงทุนเป็นผลกำไรที่นักลงทุนลงทุน คำสั่งซื้อความปลอดภัยที่ต่ำกว่าหรือต่ำกว่าราคาที่ระบุ คำสั่งซื้อวงเงินอนุญาตให้ผู้ค้าและนักลงทุนระบุ กฎสรรพากรภายใน (Internal Internal Revenue Service หรือ IRS) ที่อนุญาตให้มีการถอนเงินที่ปลอดจากบัญชี IRA กฎต้องมีทุกอย่างที่คุณต้องการทราบเกี่ยวกับตัวเลือกหุ้นหากคุณเข้าร่วมกับ บริษัท หรือได้รับข้อเสนอในการเลือกหุ้นในงานปัจจุบันของคุณมีบางอย่างที่คุณควรทำความเข้าใจเกี่ยวกับตัวเลือกหุ้นถ้าคุณต้องการเจรจาอย่างมีประสิทธิภาพ ความซับซ้อนของแผนธุรกิจของพนักงานและรูปแบบของข้อเสนอตัวเลือกหุ้นอาจเป็นเรื่องที่ไม่ดีนัก แต่คุณไม่จำเป็นต้องรู้มากเพื่อให้มีประสิทธิภาพในการเจรจาต่อรองตัวเลือกหุ้น หากคุณมีคำสั่งว่ามีตัวเลือกมากพอสมควรสิ่งที่ยุติธรรมในแง่ของจำนวนตัวเลือกลักษณะของคำศัพท์ที่สำคัญความรับผิดทางภาษีที่อาจเกิดขึ้นและพลังของตอนนี้คุณจะได้รับตำแหน่งที่จะทำให้การจัดการที่ดีที่สุดที่คุณสามารถทำได้ ทำความเข้าใจกับสิ่งแรกสิ่งแรกลองดูที่ตัวเลือก ตัวเลือกสต็อคไม่สามารถเข้าใจได้โดยไม่ทราบว่ามีเศษทั้งหมดนั่นก็คือตัวเลือกที่เสนอให้คุณคือเศษของเศษส่วน ความรู้เกี่ยวกับเศษส่วนทั้งหมด (ตัวเศษและตัวหาร) เป็นจุดเริ่มต้นสำหรับการประเมินตัวเลือกสต็อค จะมีหุ้น 3,000 หุ้นใน บริษัท ที่มีจำนวนหุ้นรวมกัน 30,000 หุ้นมี 10. ดังนั้นหากคุณมีตัวเลือกหุ้น 200 หุ้นใน บริษัท ที่มีหุ้น 30 ล้านหุ้นจะเป็นหุ้นที่ดี แต่ก็อาจจะไม่ได้ผลกำไรทั้งหมด ที่นี่อีกครั้งมูลค่าของหุ้นเป็นตัวกำหนดที่ดีที่สุดของค่า แต่คุณไม่สามารถมองเห็นสิ่งที่มากเกินไปขึ้นอยู่กับจำนวนดิบของตัวเลือก (ตัวเศษเพียงอย่างเดียว) รู้ว่าอะไรคือธรรม บริษัท ส่วนใหญ่จะสร้างช่วงการให้สิทธิ์ในหุ้นที่ยอมรับได้สำหรับตำแหน่งบางตำแหน่งและเงินเดือนที่เกี่ยวข้อง อะไรคือช่วงสำหรับตำแหน่งของคุณและคุณอยู่ที่ไหนในช่วงนั้นสิ่งที่ต้องทำเพื่อให้ได้ช่วงดังกล่าวหากคำตอบคือคุณไม่สามารถเสนอตัวเลือกนอกเหนือจากช่วงที่กำหนดไว้ล่วงหน้าให้ผลักดันให้มีการต่อรองเงินเดือนกับการเจรจาต่อรอง เทคนิค. ไม่ว่าจะด้วยวิธีใดก็ตามให้แสวงหาสิ่งที่เหมาะสมและเหมาะสมกับตำแหน่ง หากคุณกำลังพิจารณาตำแหน่งผู้บริหารของ บริษัท ที่มีผู้ลงทุนรายแรกที่มีอยู่โปรดทราบว่า บริษัท จะต้องให้การสนับสนุนซีอีโอสามฝ่ายและกรรมการ 5 ถึง 7 คนที่มีตัวเลือกหุ้นแรงจูงใจจากกลุ่มหุ้นตัวเลือก ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร - ให้สิทธิ 4 ถึง 8 VPs - ตัวเลือกของ 2 ถึง 3 CFO - ตัวเลือกของ 1 ถึง 3 กรรมการ - เลือกจาก 4 ถึง 8 VPs - ตัวเลือกของ 12 หรือน้อยกว่าผู้ก่อตั้งซีอีโอที่มีหุ้นหรือข้อเท็จจริงเฉพาะอื่น ๆ อาจมีอิทธิพลต่อตัวเลขเหล่านี้และ generalizations ทั้งหมดเป็นอันตราย จำนวนเงินที่เหมาะสมสำหรับสถานการณ์ใด ๆ และควรให้ความสำคัญกับการพูดคุยเป็นจำนวนมาก คำศัพท์สำคัญที่มีตัวเลือกหุ้นเกี่ยวข้องกับราคาและการให้สิทธิของตัวเลือก สิ่งที่ราคาสามารถทำได้ค่อนข้างตรงไปตรงมาในขณะที่ราคาถูกกำหนดไม่ได้ เพิ่มเติมเกี่ยวกับที่ในช่วงเวลา การได้รับเงินหมายความว่าคุณมีสิทธิ์ซื้อตัวเลือกในช่วงระยะเวลาหนึ่ง เสื้อด้านขวาของคุณเมื่อเวลาผ่านไป ตัวอย่างเช่นหากตัวเลือกหุ้นระบุว่าคุณจะได้รับตัวเลือกหุ้น 1,000 หุ้นมูลค่า 1.00 โดยมีระยะเวลาการให้สิทธิเป็นเวลาสี่ปีคุณสามารถซื้อหุ้นได้ 250 หุ้นต่อปีเป็นเวลาสี่ปี คุณไม่จำเป็นต้องซื้อพวกเขาแล้ว แต่คุณมีสิทธิ์ที่จะซื้อได้แล้ว หากคุณอยู่ในการจ้างงานของ บริษัท ที่ให้สิทธิ์คุณอาจมีสิทธิ์ที่จะซื้อตัวเลือกที่ตกเป็นเหยื่อมากกว่า 5, 7 หรือ 10 ปี คุณควรทราบถึงกำหนดการให้สิทธิ์และระยะเวลาที่คุณสามารถซื้อตัวเลือกที่มีอยู่ของคุณได้ ราคาของตัวเลือกหุ้นเป็นอีกเรื่องหนึ่ง ตัวเลือกหุ้นมีการออกแบบและตั้งใจโดย บริษัท ส่วนใหญ่จะไร้ประโยชน์ในวันที่พวกเขาได้รับดังนั้นพวกเขาจึงไม่สร้างเหตุการณ์ต้องเสียภาษีในสายตาของสรรพากรบริการ หากคุณได้รับ 1,000 หุ้นในราคา 2.00 ตัวอย่างเช่นเมื่อมูลค่าตลาดยุติธรรมเป็นหุ้นละ 5.00 บาท - I. R.S. เห็นความแตกต่างของ 3,000 เป็นรายได้ที่ต้องเสียภาษี ดังนั้นมูลค่าตลาดยุติธรรมของตัวเลือกในวันที่ให้สิทธิ์เป็นสิ่งสำคัญ (ซึ่งเป็นเหตุผลที่เรื่องอื้อฉาวเกี่ยวกับตัวเลือกหุ้นมากที่สุดเกี่ยวข้องกับการหาทางเลือกในการซ่อนผลกระทบรายได้ของการให้สิทธิ์ในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าตลาดที่ยุติธรรม) แต่วิธีการหนึ่งที่กำหนดมูลค่าตลาดยุติธรรมของตัวเลือกหุ้น บริษัท เอกชนที่ตามนิยามไม่ได้ขายในตลาดหุ้นใด ๆ ที่เปิดหรือมีประสิทธิภาพอาจเป็นเรื่องยากที่จะทำดีและบาง บริษัท การเงินพิเศษมีอยู่เกือบเพียงเพื่อให้คำตอบที่มีค่าใช้จ่าย ไม่ว่าในกรณีใด ๆ คำถามของคุณจะต้องเป็นไปตามระยะเวลาและแหล่งที่มาของการประเมินค่า จำไว้ว่าตัวเลือกมีราคาไม่ถูกต้องคุณจะเป็นหนี้ภาษีส่วนตัว I. R.S. ขอสงวนสิทธิ์ในการพิจารณาถึงเหตุการณ์ภายหลังปี 2020 บริษัท จะต้องรับผิดต่อการกำหนดราคาที่ไม่ถูกต้อง สิ่งที่คุณต้องพิจารณาก็คือความพยายามอย่างมืออาชีพในราคาที่ถูกต้อง สำหรับพนักงาน บริษัท มหาชนที่ได้รับตัวเลือกนี้จะง่ายกว่ามากเนื่องจากราคาจะถูกกำหนดโดยราคาปิดของหุ้นในวันที่ให้สิทธิ์ตัวเลือก พร้อมที่จะจ่ายภาษีค่าตัวเลือกหุ้นพื้นฐานที่ตั้งไว้คือคุณจะสามารถซื้อหุ้นในอนาคตได้ในราคาที่ต่ำกว่าในปัจจุบัน และใช่เมื่อคุณซื้อตัวเลือกหรือใช้สิทธิ์ดังกล่าวคุณจะต้องรับผิดต่อภาษีที่เกี่ยวข้องกับรายได้จากกำไร ดังนั้นหากคุณใช้สิทธิ 250 หุ้นในราคาหุ้นละ 1 โดยเลือกซื้อหุ้นที่มีมูลค่าหุ้นละ 5 บาทรายได้ของคุณจากจุดเสียภาษีคือผลกำไรรวม 1,000 คะแนนจาก 4 กำไรต่อหุ้น นี่เป็นความจริงแม้ว่าคุณจะไม่หันมาขายหุ้นเหล่านี้ทันทีที่คุณซื้อสินค้า มีเรื่องราวมากมายเกี่ยวกับความวิตกเกี่ยวกับผู้ซื้อหุ้นที่ 1 เมื่อมีมูลค่า 5 และรอการขายหุ้น แต่ขายได้เพียง 3 หุ้นต่อหุ้น ในตัวอย่างนี้ภาษีจะพิจารณาจากกำไรจากกระดาษโดยไม่คำนึงถึงผลกำไรที่เกิดขึ้นจริง หมายความว่าคุณควรจะขายตัวเลือกนี้ในวันที่คุณออกกำลังกายหรือไม่สำหรับคนส่วนใหญ่คำตอบสั้น ๆ ก็คือใช่ ในกรณีใดควรเข้าใจเหตุการณ์ที่ต้องเสียภาษีและความรับผิด และพร้อมที่จะจ่ายเงิน ตระหนักถึงช่วงเวลาหากตัวเลือกของคุณมีคุณค่ามากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปตัวเลือกในวันพรุ่งนี้จะกลายเป็น scarcer และยากสำหรับคุณเพื่อให้ได้มากขึ้นเป็นผล ดังนั้นช่วงเวลาที่จะได้รับตัวเลือกหุ้นอยู่เสมอในขณะนี้ ตัวเลือกในวันพรุ่งนี้ควรเป็นถ้าสิ่งต่างๆไปได้ดีราคาที่สูงขึ้น จะมีจำนวนน้อยกว่าที่จะให้ไปเพราะจำนวนเงินเดิมของหุ้นที่จัดสรรไว้สำหรับการให้สิทธิมีแนวโน้มที่จะลดลงเมื่อเวลาผ่านไป ใช่แล้ว บริษัท สามารถออกหรือสร้างหุ้นได้มากขึ้นเพื่อรับสิทธิพิเศษ แต่คุณต้องตระหนักว่าการลดมูลค่าของหุ้นที่มีอยู่ทั้งหมด และโปรดจำไว้ว่าคนที่ต้องการสนับสนุนการสร้างหุ้นเพิ่มเติมคือผู้ถือหุ้นที่ได้รับผลกระทบจากการลดมูลค่าหุ้น คำตอบสั้น ๆ ก็คือทุกคนทำหน้าที่ในการทำธุรกิจด้วยตนเองทางเศรษฐกิจและในขณะที่ตัวเลือกต่างๆมีคุณค่ามากขึ้นเรื่อย ๆ พวกเขาจะกลายเป็นเรื่องยากสำหรับพนักงานที่จะได้รับ ตัวเลือกหุ้นเป็นแหล่งความมั่งคั่งทางวัตถุสำหรับพนักงานหลาย บริษัท สำหรับคนส่วนใหญ่พวกเขาเป็นเรื่องวิเศษถ้าไม่เห็นได้ชัดซับซ้อน แต่การได้รับเงินที่ถือหุ้นการทำความเข้าใจเกี่ยวกับปัญหาและพลวัตในการทำงานเป็นสิ่งที่คุ้มค่ากับเวลา เพิ่มเติมจาก VC ใน DC: การใช้ตัวเลือกหุ้นการใช้ตัวเลือกหุ้นจะหมายถึงการซื้อหุ้นสามัญของผู้ออกหุ้นกู้ในราคาที่กำหนดโดยตัวเลือก (ราคาเสนอ) โดยไม่คำนึงถึงราคา stockrsquos ณ เวลาที่คุณใช้ตัวเลือก ดูข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับตัวเลือกสต็อค เคล็ดลับ: การออกกำลังกายตัวเลือกหุ้นของคุณเป็นรายการที่ซับซ้อนและซับซ้อนบางครั้ง ผลกระทบทางภาษีอาจแตกต่างกันไปอย่างมากโปรดปรึกษาที่ปรึกษาด้านภาษีก่อนที่คุณจะใช้ตัวเลือกหุ้นของคุณ ทางเลือกเมื่อคุณใช้ตัวเลือกหุ้นโดยปกติคุณมีทางเลือกหลายประการเมื่อคุณใช้ตัวเลือกหุ้นที่ตกเป็นของคุณ: ถือตัวเลือกหุ้นถ้าคุณเชื่อว่าราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปคุณสามารถใช้ประโยชน์จากลักษณะระยะยาวของตัวเลือกและรอเพื่อ ออกกำลังกายจนกว่าราคาตลาดของผู้ออกหุ้นจะเกินกว่าราคาที่คุณให้และคุณรู้สึกว่าคุณพร้อมที่จะใช้ตัวเลือกหุ้นของคุณแล้ว เพียงแค่จำไว้ว่าตัวเลือกหุ้นจะหมดอายุหลังจากระยะเวลาหนึ่ง ตัวเลือกหุ้นไม่มีค่าหลังจากหมดอายุแล้ว ข้อดีของวิธีนี้คือ: ความล่าช้าในการรับผลกระทบภาษีของคุณจนกว่าคุณจะออกกำลังกายตัวเลือกหุ้นของคุณและการแข็งค่าที่เป็นไปได้ของหุ้นซึ่งจะทำให้กำไรเพิ่มขึ้นเมื่อคุณออกกำลังกาย ดำเนินการรายการการใช้สิทธิและถือ (cash-for-stock) ใช้ตัวเลือกหุ้นเพื่อซื้อหุ้นใน บริษัท ของคุณและถือหุ้น ขึ้นอยู่กับประเภทของตัวเลือกนี้คุณอาจต้องวางเงินมัดจำหรือยืมหลักทรัพย์โดยใช้หลักทรัพย์อื่นในบัญชี Fidelity ของคุณเพื่อเป็นหลักประกันในการจ่ายค่านายหน้านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และค่าธรรมเนียมและภาษีต่างๆ (ถ้าคุณได้รับอนุมัติให้ทำกำไร) ข้อได้เปรียบของวิธีนี้คือประโยชน์ของการเป็นเจ้าของหุ้นใน บริษัท ของคุณ (รวมถึงเงินปันผล) การเพิ่มมูลค่าศักยภาพของราคาหุ้นสามัญของ บริษัท ของคุณ เริ่มดำเนินการรายการการใช้สิทธิและขายเพื่อปิดการใช้ตัวเลือกหุ้นเพื่อซื้อหุ้นในหุ้นของ บริษัท ของคุณจากนั้นขายหุ้นของ บริษัท เพียงอันเดียว (ในเวลาเดียวกัน) เพื่อให้ครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการซื้อหุ้นภาษีและค่าคอมมิชชั่น และค่าธรรมเนียม รายได้ที่คุณได้รับจากการทำธุรกรรมการใช้สิทธิและขายเพื่อครอบคลุมจะเป็นหุ้นของหุ้น คุณอาจได้รับเงินสดส่วนที่เหลือ ข้อได้เปรียบของวิธีนี้คือประโยชน์ของการเป็นเจ้าของหุ้นใน บริษัท ของคุณ (รวมถึงเงินปันผล) การเพิ่มมูลค่าศักยภาพของราคาหุ้นสามัญของ บริษัท ของคุณ ความสามารถในการครอบคลุมต้นทุนตัวเลือกหุ้นภาษีและค่าคอมมิชชั่นนายหน้าและค่าธรรมเนียมใด ๆ กับเงินที่ได้จากการขาย สร้างธุรกรรมการซื้อ - ขาย (cashless) กับรายการนี้ซึ่งจะใช้ได้เฉพาะจาก Fidelity หากแผนบริการตัวเลือกหุ้นของคุณได้รับการจัดการโดย Fidelity คุณสามารถใช้ตัวเลือกหุ้นเพื่อซื้อหุ้นของ บริษัท และขายหุ้นที่ซื้อได้ในเวลาเดียวกัน เวลาโดยไม่ต้องใช้เงินสดของคุณเอง เท่ากับมูลค่าตลาดยุติธรรมของหุ้นหักด้วยราคาที่ได้รับและต้องหักภาษี ณ ที่จ่ายและนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และค่าธรรมเนียมใด ๆ (กำไรของคุณ) ข้อดีของวิธีนี้คือเงินสด (รายได้จากการออกกำลังกายของคุณ) โอกาสที่จะใช้เงินที่ได้รับเพื่อกระจายการลงทุนในผลงานของคุณผ่านบัญชี Fidelity Account ที่เป็นเพื่อนของคุณ เคล็ดลับ: ทราบวันหมดอายุของตัวเลือกหุ้นของคุณ เมื่อหมดอายุพวกเขาไม่มีคุณค่า ตัวอย่างการใช้สิทธิในการซื้อหุ้นสามัญการใช้สิทธิในการซื้อหุ้นสามัญจำนวนที่ขายไปก่อนกำหนดระยะเวลารอรับสิทธิจำนวนตัวเลือก: 100 ราคาใช้สิทธิ: 10 มูลค่าตลาดยุติธรรมเมื่อใช้สิทธิ: 50 มูลค่าตลาดยุติธรรมเมื่อมีการขาย: 70 ประเภทการค้า: ซื้อหุ้นและถือจน 50 เสื้อกั๊กเมื่อวันที่ 1 มกราคมคุณตัดสินใจที่จะใช้หุ้นของคุณ ราคาหุ้นเป็น 50 ตัวเลือกหุ้นของคุณมีค่าใช้จ่าย 1,000 (100 ตัวเลือกหุ้น x ราคาให้ 10) คุณจ่ายค่าสิทธิหุ้น (1,000) ให้นายจ้างของคุณและรับ 100 หุ้นในบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ของคุณ วันที่ 1 มิถุนายนราคาหุ้นเท่ากับ 70 ท่านขายหุ้น 100 หุ้นของคุณในราคาตลาดปัจจุบัน เมื่อคุณขายหุ้นที่ได้รับผ่านการทำธุรกรรมหุ้นตัวเลือกคุณต้อง: แจ้งนายจ้างของคุณ (นี้จะสร้าง disqualifying disposition) จ่ายภาษีเงินได้สามัญเกี่ยวกับความแตกต่างระหว่างราคาทุน (10) และมูลค่าตลาดเต็มรูปแบบในขณะที่ออกกำลังกาย 50) ในตัวอย่างนี้ 40 หุ้นหรือ 4,000 จ่ายภาษีกำไรจากผลต่างระหว่างราคาตลาดทั้งหมดในขณะที่ใช้สิทธิ (50) และราคาขาย (70) ในตัวอย่างนี้ 20 หุ้นหรือ 2,000 หากคุณรอการขายตัวเลือกหุ้นของคุณนานกว่าหนึ่งปีหลังจากที่มีการใช้ตัวเลือกหุ้นและสองปีหลังจากวันที่ให้สิทธิ์คุณจะต้องจ่ายเงินเพิ่มทุนมากกว่ารายได้ปกติในส่วนต่างระหว่างราคาเสนอขายและราคาขาย ขั้นตอนถัดไป